UST幣是一種基于Terra區塊鏈的算法穩定幣，全稱為TerraUSD，通過與美元1:1錨定的機制提供價格穩定的數字貨幣解決方案。它由Terraform Labs團隊開發，采用獨特的雙代幣系統（UST與LUNA）來維持價值穩定，當UST價格偏離1美元時，系統通過銷毀或鑄造LUNA來自動調節UST供應量。UST誕生于2018年，最初服務于Terra生態的支付需求，后逐漸擴展至DeFi、跨境支付等領域，成為穩定幣市場的重要參與者。其設計理念結合了去中心化金融的創新性與傳統金融的穩定性，曾一度躋身全球穩定幣前三，但因2022年的脫錨事件引發市場震蕩，目前仍在生態重建中探索新發展路徑。
UST幣的發展前景與其技術重構和生態修復緊密相關。盡管經歷了市場危機，Terra團隊通過分叉和新鏈部署試圖恢復UST的信用體系。UST的算法機制仍被部分開發者視為穩定幣領域的創新嘗試，尤其在DeFi協議中，其無需法幣儲備的模型若能解決極端市場條件下的脆弱性，仍可能吸引追求去中心化理念的用戶。部分分析師監管對中心化穩定幣（如USDT）審查趨嚴，算法穩定幣或迎來新的發展窗口，但UST需證明其抗風險能力。UST在部分去中心化交易所的流動性池重建和借貸協議中的抵押功能測試，顯示出生態的緩慢復蘇跡象。
UST幣的核心競爭力在于其完全鏈上運行的穩定機制，避免了傳統穩定幣依賴銀行儲備的信任風險。與USDT等需定期審計的法幣抵押型穩定幣不同，UST通過智能合約實時調節供需，理論上更透明且抗審查。Terra區塊鏈的低交易費用（約0.1美元）和高速結算（每秒處理數千筆交易）為UST提供了高效的基礎設施支持。在2022年崩盤前，UST已集成至超過50個DeFi平臺，包括Anchor Protocol（提供近20%的存款年化收益），這種高兼容性使其短期內積累了可觀的市場份額。即便當前市值縮水，其技術框架仍被部分新興公鏈借鑒。
UST幣的亮點特色集中體現在其經濟模型的設計巧思上。通過鑄幣稅機制，系統在UST需求增加時激勵用戶燃燒LUNA生成UST，并將部分LUNA銷毀作為協議收入，形成通縮壓力以提升生態價值。Terra生態的Chai支付應用曾成功吸引數百萬韓國用戶，證明UST在零售場景的適用性。UST的跨鏈兼容性（支持以太坊、Solana等多鏈）使其成為早期少數能實現多鏈流動性的穩定幣之一。行業評價對此毀譽參半：支持者認為其算法機制代表了加密貨幣的終極理想——完全去中心化的貨幣體系；批評者則指出2022年400億美元市值蒸發暴露了算法穩定幣在流動性危機中的致命缺陷。
