Ponzi幣是一種以龐氏騙局（Ponzi Scheme）為命名靈感的加密貨幣，其名稱直接關(guān)聯(lián)歷史上臭名昭著的金融欺詐模式。該幣種由匿名團(tuán)隊(duì)開發(fā)，最初在YoBit等小型交易所上架，總發(fā)行量為861,099枚。其設(shè)計(jì)初衷被部分市場(chǎng)觀察者質(zhì)疑為反諷或營(yíng)銷噱頭，但實(shí)際運(yùn)作模式被多次指控模仿龐氏騙局結(jié)構(gòu)——即依賴新投資者資金支付早期投資者回報(bào)，而非通過實(shí)際盈利或技術(shù)應(yīng)用支撐價(jià)值。盡管加密貨幣領(lǐng)域普遍倡導(dǎo)去中心化和透明化，Ponzi幣卻因名稱的爭(zhēng)議性和缺乏實(shí)質(zhì)性技術(shù)背書，長(zhǎng)期處于監(jiān)管灰色地帶。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，Ponzi幣的價(jià)格波動(dòng)極大，2021年曾短暫突破110美元?dú)v史高點(diǎn)，但隨后因加密貨幣市場(chǎng)整體回調(diào)跌至50美元區(qū)間。這種劇烈波動(dòng)與其缺乏價(jià)值錨點(diǎn)密切相關(guān)：其供應(yīng)量固定且無銷毀機(jī)制，理論上具備通縮屬性；另市場(chǎng)情緒和比特幣行情對(duì)其價(jià)格影響顯著，例如2024年比特幣ETF通過后，Ponzi幣跟隨大盤短暫上漲，但漲幅遠(yuǎn)低于主流幣種。更值得警惕的是，多國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已明確警告其可能涉及非法集資，例如美國(guó)SEC將類似模式的項(xiàng)目列為高風(fēng)險(xiǎn)投資，而中國(guó)央行則直接將其納入反洗錢監(jiān)控名單。這種監(jiān)管壓力進(jìn)一步限制了其流動(dòng)性，導(dǎo)致長(zhǎng)期持有者面臨無法變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管存在爭(zhēng)議，Ponzi幣仍被部分投機(jī)者視為短期套利工具。其所謂的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)為兩點(diǎn)：一是低門檻參與，早期投資者通過拉新可獲得層級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)，這種傳銷式分銷吸引了一批追求快錢的用戶；二是利用人性貪婪心理，通過社交媒體夸大歷史收益率（如宣稱2023年回報(bào)率達(dá)500%），制造FOMO效應(yīng)。這些優(yōu)勢(shì)本質(zhì)上是龐氏騙局的變體。根據(jù)鏈上數(shù)據(jù)分析，Ponzi幣超過80%的持倉(cāng)集中在少數(shù)地址，且交易量中90%來自同一交易所的刷單行為，真實(shí)流動(dòng)性極低。這種高度控盤狀態(tài)使得普通投資者極易成為接盤俠，尤其在2024年后，其價(jià)格持續(xù)陰跌，年化跌幅達(dá)88%，印證了崩盤趨勢(shì)。

在極少數(shù)嘗試落地的場(chǎng)景中，Ponzi幣曾宣稱要打造去中心化賭場(chǎng)和高收益質(zhì)押平臺(tái)，但這些應(yīng)用始終停留在白皮書階段。實(shí)際可驗(yàn)證的使用僅見于暗網(wǎng)市場(chǎng)的零星交易，例如2024年歐洲刑警組織破獲的毒品案件中，犯罪團(tuán)伙使用Ponzi幣作為中間結(jié)算工具。行業(yè)媒體普遍將其評(píng)為最危險(xiǎn)的加密貨幣之一，福布斯在2025年發(fā)布的區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中Ponzi幣的代碼庫(kù)存在后門漏洞，開發(fā)者可隨時(shí)凍結(jié)用戶資產(chǎn)。相比之下，同類項(xiàng)目如PonziExpress（PONZIE幣）至少提供了智能合約鎖倉(cāng)和反鯨魚機(jī)制，而Ponzi幣連基本的安全審計(jì)都未曾通過，進(jìn)一步凸顯其投機(jī)本質(zhì)。